永平四年（511年），海边发生了有利于北方的突发性事件。边界军镇、南梁的朐山城（今江苏连云港西南）发生内乱，守将被民众王万寿所杀。后者向北魏称臣，并向北魏的徐州刺史卢昶求援。卢昶想都没想，派兵占领了朐山。梁朝闻讯，迅速反攻朐山。
此时，北魏方面对朐山的重要性判断失误。徐州刺史卢昶出身著名世族范阳卢氏，在写文章方面很有一套，但在军事战略上很没有一套。朐山紧挨着郁洲（在今连云港，当时只是海上一座岛屿）。南朝失去了对今河北、山东地区的控制后，在郁洲侨置了青、冀两州，在名义上保留对北方的统治。卢昶过分看重郁洲的重要性，进而高估朐山的重要性，认为巩固了朐山，可以攻克郁洲，进而彻底消除南朝对北方的统治——其实，南朝只是在一座海岛上虚搭了两个州政府的架子而已，他自己都不重视，卢昶反而异常重视。卢昶上奏宣武帝，要求重兵争夺朐山。宣武帝听从了卢昶的意见，陆续派出多支军队，总兵力累计超过十万，力图守住朐山。
魏军统帅卢昶在作战方面一窍不通，手握重兵，既不能突破梁军对朐山的包围，甚至连粮草也运送不入朐山。结果，梁军在马仙琕的指挥下，从容不迫地围攻朐山城。十二月天降大雪，雪花漫天飞舞，困守朐山的魏军弹尽粮绝，主动投降。卢昶见朐山丢失，扭头就跑，带动十万魏军跟着溃散。当时大雪封路、天寒地冻，北魏士兵沿途因伤冻减员很多，马仙琕指挥梁军随后追杀，最终只有一万多魏军逃回后方。朐山之败是钟离之后北魏又一大惨败，所剩不多的精锐又一次横尸海滨。（卢昶逃回后，和萧宏一样继续当官，继续写文章。）
不知道是受两次大捷的鼓舞，还是雄心尚在，萧衍在三年后（天监十三年，514年）决定反攻。有个投降的魏人（王足）向萧衍献策，说淮河下游的浮山（今安徽五河一带）地势很适合修筑大坝，以此抬高淮水来水灌寿阳。萧衍欣然采纳，决定拦淮修筑“浮山堰”，除掉寿阳这个心头之患。“浮山堰国家工程”正式上马。在此后近两年时间里，梁朝从徐、扬二州大肆征发民工，每4户出一人参加工程。施工环境恶劣，监工催促又急，民工们不断因为劳累、饥饿、疾病而死。工地上随处可见尸体和奄奄一息的百姓。此段淮河泥土松软，堵塞河道很不容易，经常是砂石填下去就被水流冲走了。官府就想用铁器堵塞河道，从后方征用了上千万斤的铁器，效果也不理想，又想到伐树做木笼，装上石头填埋河道，为此几乎砍光了淮南的树木。
浮山堰搞得北魏很紧张，派遣李平到寿阳负责迎战，又起用萧宝夤专门破坏浮山堰。萧宝夤想到的方法就是去进攻工地，结果被重兵以待的梁军击退。眼看堰坝将淮水抬得越来越高，北魏有意派遣大军增援。前线统帅李平不以为然，上奏说：“所谓的浮山堰就是一个异想天开的工程，终究要垮掉。我们根本不用派兵，就看着南朝出洋相就可以了。”北魏朝廷采纳了李平的建议，只是在寿阳城附近的八公山上建筑城池，防备寿阳一旦被淹后可以转移军民，并不做其他准备。
天监十五年（516年）夏，被寄予厚望的浮山堰终于建成。堰坝总长九里，高二十丈（三十多米），是当时世界上最高的土石大坝。大坝抬高了上游水位，形成了一个方圆几百里的人工湖，相当壮观。寿阳城果然被水围困，北魏军民被迫弃城上了八公山躲避。
梁武帝萧衍的计划看似成功了。不过，其中有一个小小的问题：梁军如何去占领汪洋之中的寿阳城呢？占领后，又有何用呢？
更糟糕的是，浮山堰腰斩了奔流的淮河，上游一片汪洋，人工湖的面积不断扩大，水位持续上涨，很快就和堰顶相平了——萧衍造大坝的时候，忘记还有泄洪这码事了！
眼看着大坝要决堤了，驻守的梁军慌成一团。有人看到八公山上的水位也在不断上涨，利用魏军怕淹的心理四处散布说：“梁军不怕打仗，就怕有人把水泄掉。”魏军一听，果然开始在人工湖边上挖渠泄水。可是，魏军泄洪的速度远远赶不上淮河上流来水的速度，浮山堰的险情日益严重。四个月以后，516年的秋天，人工湖洪水泛滥，史上最大大坝——浮山堰轰然坍塌。堰垮之时，声响如雷，三百里内都可以听到。寿阳被洪水淹没，此段淮河及其下游的城镇、村落几乎无一幸免，全部没入水底，数以十万计的百姓被奔腾的洪水冲入大海。
壮志满怀的浮山堰工程以一幕幕人间悲剧收场。
洪水退后，在八公山上躲避的魏军不慌不忙地回到寿阳城。对他们而言，只是出去躲了四个月洪水而已。但是梁朝军民损失惨重。萧衍为北伐征发的将士、军需全部付诸洪水，顷刻间输得一塌糊涂。从此，他再也不轻言北伐，也北伐不起了。
在南梁专注浮山堰期间，孝武帝元恪在西边也有大动作。他利用梁军主力集中东线，巴蜀地区守备空虚之机，于延昌三年（514年）底任命高肇为大将军、平蜀大都督，率军十五万攻打巴蜀。元恪本有把握在四川有所斩获，不想大军还在路上，他自己就在延昌四年（515年）的正月病逝了。之后，北魏统治层忙于诛杀高肇，西征一事不了了之。其实，经过之前两次惨败的北魏确实也没有力量发动大规模的战争。
战场无赢家。无论胜负，各方都要付出沉重的人力和物质损失。互有胜负、持续拉锯的北魏和南梁更是如此。5世纪末和6世纪初的连年鏖战，消耗了南北方巨大的实力，加上各自内部争斗接踵而来，双方把注意力都收回朝堂之上。直至北魏灭亡，南北方沿着淮河一线保持了十多年的短暂和平。客观上，当时的南北方谁都不具备统一的实力。均势的天平，以淮河为支点，基本保持着平衡。
于是，双方任由淮河南北上百里的拉锯地带荒芜着，杂草丛生，虎狼出没……
三
